加仓金融、消费电子和新能源汽车产业链

发布时间:2015-02-25 23:48:30
 
  截至上周,基金二季报全部披露完毕。数据显示,最新业绩排名前十的绩优基金二季度普遍减持了一些超额收益明显的个股,同时对金融、消费电子、新能源汽车产业链等板块的配置比例大大上升。
 
  绩优基金大面积调仓换股
 
  数据显示,绩优基金在二季度进行了大面积调仓换股。
 
  最新业绩排名前十的绩优基金中,国泰成长优选调仓换股最为“大刀阔斧”,其前十大重仓股中有8只出现变动,除了诺德股份和欧菲光,一季度末重仓持有的中国医药、歌尔股份、长盈精密、生益科技、天齐锂业、沧州明珠、金安国纪、中金环境均已不在二季度末的重仓股名单中,取而代之的是立讯精密、科森科技、索菲亚、康得新、阳光电源等,不过,行业分布变动不大,依然以消费电子等为主。
 
  此外,国泰金鑫和上投摩根大盘蓝筹二季度末前十大重仓股较一季度末有7只调整,国泰新经济、中欧明睿新常态、华安策略优选和国泰互联网+均有6只重仓股调整,上投摩根智选30、上投摩根新兴动力A前十大重仓股的变动数量分别为5只、3只,只有易方达消费行业的前十大重仓股一股未调且均增持。
 
  中国基金报记者统计发现,在减持方向上,上述10只基金中有8只减持了制造业。其中,国泰新经济、华安策略优选、国泰互联网+、上投摩根大盘蓝筹等进行了较大减持,减持占基金净值变动比例均在10%以上,最高的达20.36%。同期,国泰成长优选、中欧明睿新常态等基金则不同程度增持了该行业,占比变动最高的达到19.32%。
 
  加仓金融、消费电子
 
  和新能源汽车产业链
 
  在“进攻”方向上,上述绩优基金相对主流的增配是金融、消费电子和新能源汽车产业链的个股。
 
  二季度基金大幅提高金融股的配置,上述多只绩优基金重仓股名单中,均出现了保险龙头股和银行股。
 
  例如华安策略优选,金融业的配置比例从一季度末的1.14%上升至二季度末的25.76%,成为增配比例最高的一个。二季报显示,其前三大重仓股分别为招商银行、宁波银行和中国平安,占净值比例分别为9.55%、8.22%、5.99%;国泰互联网+、上投摩根大盘蓝筹、国泰新经济在金融业的配置比例分别上升了12.38%、15.08%、9.48%,占基金净值比例分别为29.90%、15.08%、21.08%;国泰成长优选、国泰金鑫等基金也不同程度增配了金融业。
 
  此外,随着免购置税目录陆续发布,补贴政策逐步落地,受到政策力挺、终端消费强劲且业绩逐步改善的新能源汽车板块,也吸引了诸多基金布局。从产业链配置上看,上述基金主要布局了供给相对紧缺的上游资源,如天齐锂业、赣锋锂业等。
 
  以国泰基金为例,截至二季度末,国泰互联网+、国泰新经济灵活、国泰金鑫等几只基金都不同程度加仓了新能源产业链个股,其中,国泰互联网+大幅加仓了天齐锂业、赣锋锂业、诺德股份和华友钴业,这4只股票占基金净值比例分别高达9.76%、9.5%、9.41%和6.17%。
 
  消费电子亦是上述基金加仓的另一大方向。具体来看,基金二季度重点布局了欧菲光、立讯精密、信维通信、歌尔股份等个股。其中,国泰成长优选加仓了立讯精密,使其一跃至第一大重仓股,占净值比例为7.33%;上投摩根大盘蓝筹一季度末就持有欧菲光、信维通信两只个股,二季度增配使其分别位列第一、第二大重仓股,第三大重仓股则是新进的歌尔股份;此外,上投摩根新兴动力A、上投摩根智选30等基金也不同程度加仓了消费电子个股。
 
  小幅提升仓位
 
  挖掘后市存在结构性机会
 
  二季度末上述绩优基金整体未出现大幅减仓的情况,这样意味着基金对后市并不悲观的预期。
 
  统计数据显示,10只基金中有7只基金二季度仓位有不同程度的上升,7只保持了85%以上的股票仓位,其中上投摩根新兴动力A二季度末股票仓位超过九成,达到91.75%。
 
  基金二季报显示,基金经理普遍对中长期市场表示相对乐观,并认为下半年重点是挖掘市场的结构性机会。
 
  国泰互联网+基金经理表示,展望2017年下半年,预计国内经济仍将较为平稳,货币政策维持稳健中性,同时,各项改革将持续推进,市场风险偏好会有所好转。因此,判断下半年指数将处于区间震荡之中,存在结构性机会,具有较好成长性且估值合理的公司或将有较好表现。
 
  上投摩根大盘蓝筹基金经理认为,从基本面看,尽管二季度国内宏观经济回升略超预期,但下半年经济短周期筑顶回落的可能性较大,考虑流动性虽有缓解但紧缩趋势未变,预计下半年市场风险偏好难以快速回升,存量博弈的格局不会改变,三季度A股市场预计将继续维持“指数震荡,结构分化”的走势,争取超额收益的主要方式仍来自于自下而上寻找估值相对低估、业绩成长确定性高的板块与个股。
 
  国泰金鑫基金经理称,三季度市场存在结构性机会,企业盈利增长仍然是推动上市公司市值增长的主要动因。随着上市公司半年报的披露,将持续验证成长股的投资逻辑,因此,继续持有业绩维持较高增速的优质成长股并择机增持,看好消费电子、新能源汽车、定制家居、家电、医药等子行业。